Банк России предупредил о пересмотре ДКП в случае смягчения Минфином бюджета на 2027 год
Текущий прогноз по снижению ключевой ставки Банка России подразумевает сохранение имеющихся параметров бюджетной политики, но если Минфин при подготовке закона о бюджете пересмотрит их, то может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика (ДКП). Об этом говорится в https://cbr.ru/press/pr/?file=11092026_133000key.htm регулятора по итогам заседания совета директоров.
Главным итогом заседания стало сохранение ключевой ставки на уровне 14 процентов годовых, которое прервало начавшийся еще в июне прошлого года цикл смягчения.
Объясняя такое решение, в ЦБ https://lenta.ru/news/2026/09/11/rate/ на рост проинфляционных рисков и ускорение устойчивого роста цен из-за «временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях».
Сигнал на следующее заседание, которое запланировано на 23 октября, остается нейтральным, поскольку в пресс-релизе не говорится о возможном повышении или снижении. Однако отсылка к подготовке закона о бюджете указывает, что действия Минфина могут стать определяющими для будущей траектории ставки.
Текущий сценарий предусматривает сокращение структурного первичного дефицита бюджета до нулевого уровня в 2029 году. Однако сомнения в его реализации связаны с заметным превышением годовых планов по дефициту бюджета в текущем году. По итогам первых восьми месяцев года дефицит федерального бюджета https://lenta.ru/news/2026/09/09/div/ 5, 79 триллиона рублей при прогнозе 3, 79 триллиона по итогам года.
